前11月中国跨国并购交易额达122亿美元

⊙本报记者 叶勇

次贷危机对实体经济的冲击还在蔓延,未来全球经济增长将逐步放缓。受来自于外部和内部负面因素的影响,中国经济的发展也面临着前所未有的挑战和机遇。外部经济环境的恶化以及当前经济结构中所暴露出的问题,使得经济增长方式和产业结构的转型更加迫切。今年中国并购市场的发展态势也体现了这一趋势。

根据清科集团对中国并购市场的最新研究显示,截至11月30日的2008年前11个月里,中国TMT(电信、媒体、科技互联网)、生技/健康和能源三个行业在研究范围内的并购事件总数达113起,其中已披露的并购总额达249.33亿美元。此外,跨国并购案例披露的总金额达122.39亿美元。

研究认为,低迷的经济形势为跨国并购提供了新的机遇。次贷危机正逐步侵害到实体经济,这一方面为寻求国际化、进行产业升级的中国企业提供了前所未有的良机,以较低的价格并购国外企业。另一方面,力求拓展新的利润增长点进而分散风险的全球跨国企业也对具有庞大潜力的中国市场表现出愈加强烈的兴趣。这些因素均为中国并购市场中的跨国并购提供了较为强劲的动力。

值得注意的是,能源行业并购增长迅猛,金额达66亿美元,TMT、生技/健康行业则保持活跃态势。2008年前11个月,TMT和生技/健康行业内的并购活动仍保持活跃态势,其中TMT行业共有68起并购事件,披露的并购总额达178.91亿美元。能源行业发生21起并购事件,披露的并购金额达66.01亿美元,并购金额比去年全年增长了24.8%。2008年能源行业的并购活跃表现在两个方面:首先是国内能源企业间的行业整合力度颇大;其次是国内企业愈加频繁地并购国外能源企业,且涉及的金额较大。

此外,与VC/PE相关的并购分布产业更趋多元化。截至2008年11月30日,与VC/PE相关的并购事件共有19起,披露的总金额为26.41亿美元,总额相比去年全年有了明显的增长。本年度VC/PE相关的并购事件广泛分布于互联网、食品饮料、机械制造、媒体等诸多细分行业。这体现出在上市渠道受阻的情况下,VC/PE也逐渐通过并购退出来获取回报。

由于流动性的突然逆转以及众多上市公司市值的大幅下跌,为众多手持充足现金的潜在收购者提供了难得的整合或者进入某些行业的良机。研究认为,并购手段将会在未来得到更多的应用,这也为中国并购市场的继续发展提供了充足的动力。此外,VC/PE投资者也越来越多地采用并购手段来实现退出,从而获得回报并规避风险。

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